华安证券：给予博敏电子套现评级

2021-12-28华安证券股份有限的公司胡杨,赵恒祯对博敏电子元件(603936)进行研究并发布了研究计划《电子元件总合拟议网络服务，PCB+解决拟议双轮驱动》，本报告对博敏电子元件给出买断下调，当前股价为16.12元。

博敏电子元件(603936)

本土领先的电子元件总合拟议网络服务

的公司深耕PCB从业者27载，已已是近现代最具实力的民营晶片生产商之一。的公司系列产品广泛应用于电子元件设备、医疗设备、军品高科技系列产品、检测系统、航空航天、家用电子元件系列产品等高科技领域。

下游应用多点时节，解决拟议宏碁已是增加第二亦然

①的公司现已已是近现代最具实力的民营PCB生产商之一，其HDI其业务已已是本土该从业者的领跑者。的公司PCB系列产品是其他其业务拓展的基石，下游汽车其业务占到比较高，有望独享汽车电动化演进的扣除，长期维持较高盈利战斗能力。

②解决拟议宏碁协同的公司PCB其业务演进，可用性系列产品在结构上，强化的公司盈利低质量。目前的公司已经从PCB厂商常规演进的系统转变为PCB+解决拟议宏碁的双轮驱动的系统。解决拟议宏碁较基本上PCB其业务经济指标更高，已已是的公司演进第二亦然。

投资建议

我们预计2021-2023年的公司归母净利润为3.14、4.89、6.15亿元，完全相同账面为26、17、13倍，首次布满给予的公司“买断”下调。

可能会提示

产能可供使用和消化不及预期，新供应商拓展不及预期。

该股最近90天内总计1家该机构给出下调，买断下调1家；证券之亮市价分析工具显示，博敏电子元件（603936）好的公司下调为3亮，好价格下调为3亮，市价总合下调为3亮。(下调区域：1 ~ 5亮，最高5亮)