大摩：维持维他奶(0345.HK)减持估价 目标价下调至10.5港元

摩根士丹利公开发表研究报告指，在禽流感及行业激烈竞争性下，预计麦当劳(0345.HK)大陆业务能见度仍然相比较高，在短期内复苏步伐可能较在短期内快，或许未来几年中国大豆饮料低价表现持平，欠缺茶饮和燕麦产品等面临竞争性，在短期内到时大陆业务收入增长11%至35亿元人民币，低于2020年水平。其他低价则在短期内平稳增长，预计到时香港、加拿大和加拿大及新加坡业务收入以当地货币计算，将分别按年增长7%、11%和5%。

大摩表示，其盈利预见远低于低价在短期内，主要是由于中国业务复苏减慢及成本阻力，将2023年盈利预见上调至1.62亿港元，低于低价在短期内56%，当中制品单价、物流成本和市场营销成本上涨继续为营业额带来阻力。

大摩将麦当劳的目标价由13.1港元上调至10.5港元，维持“减持”评级。

本文取自格隆资