【招商策略】行业景气观察0511——光伏产业链维持极低景气度，猪价持续反弹

分别扩充41.8和42.8个得票数。1-4月初量产车产分别收尾649.4万辆和651.0万辆，下同分别下跌2.6%和4.2%。

4月初休旅车月末初产分别收尾21.0万辆和21.6万辆，环比分别单线41.8%和41.6%，下同分别下跌59.8%和60.7%。1-4月初休旅车产分别收尾119.5万辆和118.1万辆，下同分别下跌37.9%和39.8%.

4月初本土新能源车也产环比大为下跌，但仍略极低于上周的大总体，产下同之后保有快速增长。4月初法制新能源车也月末初产卖出分别收尾31.2万辆和29.9万辆，环比下跌33.0%和38.3%，下同快速增长43.9%和44.6%，市场竞争占有率大大提极低25.3%。1-4月初新能源车产分别收尾160.5万辆和155.6万辆，下同之外快速增长1.1倍。

主要在于4月初新冠非典型肺炎在全市各地都有散发，北京、吉林、临沂、广东、河北等南部经营者4S店投资者进店和拍卖之外受到不良影响。原物料总体，受非典型肺炎不良影响外销原材料供不应求，华东地区南部国产原材料体系供可不商无法及时供货， 主体工程、出厂、物流受到不良影响等状况造成4月初北京南部五家主力车企原物料环比3月初下跌75%，齐齐哈尔南部合资主力车企原物料下跌54%，其他南部总体下跌38%。

储备总体，目前经营者储备处于中正因如此。根据西方车也纸币协会档案4月初份车也经营者先导储备系数为1.91%，环比下跌9.1%，下同下跌21.7%。一总体非典型肺炎造成上游车也原物料大企业出现主体工程出厂，控制台部份经营者关上闭店，奢侈名目涡轮转弱，车也整体卖出受挫，经营者储备总体三连升；另一总体，由于非典型肺炎下原物料不足以，在必先储备占比提升，部份热销旅行车原物料供不应求，造成供求结构不匹配且相应极低难度大大降低；部份经营者的储备中包括“在必先车辆”，交不了车不良影响回款，再进一步缓和经营者收益端的负荷。

紧接著来看，本土非典型肺炎极低点已过，主体工程始产有序同步进行，物资供应将显现出逐步提升的近年来，3-4月初延后的奢侈名目也将逐步扣留。此外，多达日北京北京市人民政府试行《北京市“十四五时期交通发展建设都市计划”》，提到为充分利用碳达峰后稳中有降，交通教育领域节能减排降碳兼职将之后向纵深前进，绿色巴士和比例持续提升，输送结构持续优立体化，新能源车进一步提高替代传统油料车。预计再进一步加速新能源车的渗透，推荐非议主体工程始孕车也电动立体化智能立体化本体教育领域的急于。

2、从业工作人员石油危机度本体改变总览

02

信息技术产业

1、RAM价位大部分飙升

4GB 1600MHz DRAMRAM、32GB NAND flashRAM价位周环比飙升，64GB NAND flashRAM价位周维持相同。截至5月初10日，4GB 1600MHz DRAM价位周环比单线2.56%至2.44美元；32GB NAND flash价位周环比单线0.05%至2.16美元；64GB NAND flash价位保有相同，维持在3.99美元。

2、4月初电子器件进、外销利息下同六倍拉长

4月初电子器件外销、外销利息下同六倍大为抬极低，消费量下同六倍扩充。4月初份电子器件外销利息月末初值为118.67亿美元，月末初下同出站1.13%，跌幅较上月初抬极低14.36个得票数，月末初值较2020年的大快速增长39.81%；1-4月初份电子器件外销利息周内下同出站17.4%。

4月初电子器件外销利息月末初值为347.82亿美元，月末初下同出站5.10%，较上月初跌幅拉长1.85个得票数，月末初值较2020年的大快速增长28.81%，1-4月初份电子器件外销利息周内下同出站12.2%。电子器件消费量月末初值为229.15亿美元，下同快速增长7.28%，六倍较上月初扩充4.46个得票数。

3、3月初亚洲南部器件营业额下同六倍拉长

3月初亚洲南部器件营业额下同六倍拉长，北美洲、欧洲、日本帝国、西方和亚太南部卖出下同六倍拉长。根据旧金山器件产业协会统计分析档案，3月初亚洲南部器件月末初营业额为505.8亿美元，下同出站23.0%，较上月初份跌幅拉长9.4个得票数，总量持续增长。 从细分南部来看，北美洲器件营业额为115.0亿美元，下同快速增长40.1%，较上月初跌幅拉长3.1个得票数；欧洲南部器件营业额为46.3亿美元，下同快速增长25.7%，跌幅较上月初拉长3.6个得票数；日本帝国器件营业额为39.1亿美元，下同快速增长20.4%，跌幅较上月初拉长1.2个得票数；西方南部器件营业额为168.3亿美元，下同快速增长17.3%，跌幅较上月初拉长4.5个得票数；亚太南部器件营业额为305.4亿美元，下同快速增长17.6%，跌幅较上月初拉长2.9个得票数。

03

中游研发业

1、本周DMC价位出站，铍电池物料、铍物料、钴产名目价位单线

2、稀土从业工作人员先导价位Index出站

本周稀土从业工作人员先导价位Index出站，电池片、铟价位Index出站，接口、太阳能电池价位Index与未来会大体。截至5月初9日，稀土从业工作人员先导价位Index为56.23，较未来会下跌0.45%；接口价位Index为38.79，与未来会大体；电池片价位Index为29.38，较未来会下跌0.65%。太阳能电池价位Index为54.93，与未来会大体；铟价位Index为159.75，较未来会下跌1.18%。

本周稀土产业中硅料价位单线，接口、太阳能电池价位与未来会大体。在硅料总体，截至5月初9日，国产铟料价位为38.57美元/千克，较未来会单线0.68%；外销铟料价位为38.57美元/千克，较未来会单线0.68%。在接口总体，月内05月初05日，晶硅稀土接口的价位为0.21美元/锡，与未来会大体；涂层稀土接口的价位为0.23美元/锡，与未来会大体。在太阳能电池总体，月内5月初5日，多晶太阳能电池价位为0.31美元/片，与未来会大体。

3、4月初车也产环比单线，新能源车也下同保有快速增长

4月初车也产环比、产下同较少幅单线，为时更来的大月初度新纪录。根据中汽协刊发的档案，4月初车也产分别为120.5万辆和118.1万辆，环比分别下跌46.2%和47.1%，下同分别下跌46.1%和47.6%。

1-4月初车也产分别收尾769.0万辆和769.1万辆，下同分别下跌10.5%和12.1%。

4月初量产车和休旅车产环比和下同之外显现出大大下跌。4月初量产车产分别收尾99.6万辆和96.5万辆，环比分别单线47.1%和48.2%，下同分别下跌41.9%和43.4%，与上月初相比较跌幅分别扩充41.8和42.8个得票数。1-4月初量产车产分别收尾649.4万辆和651.0万辆，下同分别下跌2.6%和4.2%。

4月初休旅车月末初产分别收尾21.0万辆和21.6万辆，环比分别单线41.8%和41.6%，下同分别下跌59.8%和60.7%。1-4月初休旅车产分别收尾119.5万辆和118.1万辆，下同分别下跌37.9%和39.8%.

4月初本土新能源车也产环比大为下跌，但仍略极低于上周的大总体，产下同之后保有快速增长。4月初法制新能源车也月末初产卖出分别收尾31.2万辆和29.9万辆，环比下跌33.0%和38.3%，下同快速增长43.9%和44.6%，市场竞争占有率大大提极低25.3%。

1-4月初新能源车产分别收尾160.5万辆和155.6万辆，下同之外快速增长1.1倍。

4、4月初起重机、铁路车辆卖出下同之后单线

4月初份铁路车辆卖出下同下跌。据西方工程技术工业协会对22家铁路车辆研发大企业统计分析，2022年4月初经销商各类铁路车辆10975台，下同下跌40.2%。其西方内市场竞争卖出8050台，下同下跌47%；外销卖出2925台，下同下跌7.44%。2022年1-4月初，共经销商各类铁路车辆42764台，下同下跌25.9%。其西方内市场竞争卖出29235台，下同下跌36.2%；外销卖出13529台，下同快速增长13.8%。

5、4月初重卡卖出下同大大下跌

4月初份重卡卖出年中二月初下跌，下同下跌多达8成，卖出跌至谷底。据第一休旅车网档案，2022年4月初本土重卡市场竞争卖出大约为4.6万辆，环比下跌40%，下同下跌76%，炼减少多达15万辆。本月初4.6万的卖出大大提极低自2007年4月初份以来市场竞争卖出的最低点。

2022年1-4月初的重卡市场竞争周内充分利用经销商27.8万辆，比上周的大的72.5万辆下跌62%，减少了44.7万辆。

细分大企业来看，重卡市场竞争本月初仅有西方重汽1家大企业卖出破万辆，1-4月初市场竞争份额充分利用极低企的大企业主要有重汽、东风、白石、先导、徐工。西方重汽今年4月初份经销商重卡约1.15万辆，1-4月初周内经销商6.65万辆，市场竞争占有率下跌到23.9%；东风公司4月初经销商重卡0.95万辆，1-4月初周内经销商5.43万辆，市场竞争占有率为19.6%；陕汽集团4月初经销商重卡约0.7万辆，周内经销商3.3万辆，市场竞争占有率为11.9%。

6、CCFI、BDTI周环比单线，CCBFI、BDI周环比出站

本周西方外销货柜广深铁路IndexCCFI单线，西方沿海散货广深铁路先导IndexCCBFI出站。在本土海运总体，截至5月初6日，西方外销货柜广深铁路先导IndexCCFI周环比单线1.29%至3056.98点；西方沿海散货广深铁路先导IndexCCBFI周环比出站1.51%至1084.95点。 本周挪威干散货IndexBDI出站，炼油输送IndexBDTI单线。在国际间海运总体，截至5月初10日，挪威干散货IndexBDI为2939.0点，较未来会出站21.85%；炼油输送IndexBDTI为1167.0点，较未来会单线5.35%。

04

奢侈名目消费石油危机通过观察

1、 主产区超市奶价位与未来会大体

主产区超市奶价位与未来会大体。截至5月初9日，主产区超市奶价位商报4.17元/公斤，与未来会大体，较去年的大下跌1.42%。

2、 狗肉价位出站，烟叶养殖业倒闭抬极低

本周仔猪、烟叶、狗肉价位出站。月内5月初6日，22省内仔猪平之外价31.24元/千克，周环比出站6.84%；烟叶平之外价14.99元/千克，周环比出站3.02%；狗肉平之外批发价21.88元/千克，周环比出站4.44%。 在烟叶养殖业收益总体，本周自繁自养烟叶养殖业倒闭减少，26集仔猪养殖业倒闭减少。截至5月初9日，自繁自养烟叶养殖业收益为-234.97元/背脊，较未来会倒闭抬极低44.22元/背脊；26集仔猪养殖业收益为-27.72元/背脊，较未来会倒闭抬极低30.77元/背脊。

豆类价位Index周环比单线，大米期货交割有价交易所价单线，玉米期货交割有价交易所价单线。截至5月初11日，西方寿光豆类价位Index为118.17，周环比单线14.86%；截至5月初11日，大米期货交割有价交易所价位为142.94美分/磅，周环比单线4.76%；玉米期货交割有价交易所价位为775.25美分/蒲式耳，周环比单线2.24%。

3、票房记录利润环比出站

本周票房记录利润、前所未见伤亡人数、电影首映场次周环比出站。截至5月初10日，本周票房记录利润2.26亿元，周环比出站15.9%；前所未见伤亡人数662万人，周环比出站16.9%；电影首映176.97万场，周环比出站18.3%。

05

教育资源名目极低频监控

1、钢铁拍卖量单线，铜矿等价位下跌

建筑物钢铁拍卖量十日线性周环比单线。根据Mysteel档案，5月初10日本帝国土立体化贸易商全市建筑物钢铁拍卖量为13.78万吨；从过去十日飘移线性情况来看，本土立体化贸易商全市建筑物钢铁拍卖量十日线性为16.51万吨，周环比单线2.6%。

本周铜矿、钢坯、螺纹钢价位单线；主要钢铁名目系储备出站，本土港口铜矿、抚顺钢坯储备单线；抚顺钢厂极低炉开工率出站，抚顺钢厂市场消费利用率出站。生产量总体，截至4月初30日，重点大企业粗钢日之外生产量为235.87万吨/天，中旬环比出站5.51%，全市粗钢估计日之外生产量为312.72万吨/天，中旬环比出站8.26%。 价位总体，截至5月初11日，螺纹钢价位为4982.00元/吨，周环比单线2.03%；截至5月初10日，钢坯价位4644.00元/吨，周环比单线2.85%；截至5月初10日，铜矿价位Index为465.83，周环比单线9.41%。 储备总体，截至5月初6日，本土港口铜矿储备量为14326.00万吨，周环比单线1.33%；截至5月初5日，抚顺钢坯储备量为19.86万吨，周环比单线12.89%；截至5月初6日，主要钢铁名目系储备周环比出站1.12%至1590.55万吨。 市场消费总体，月内5月初6日，抚顺钢厂极低炉开工率53.97%，周环比出站1.59%；抚顺钢厂市场消费利用率72.58%，较未来会出站2.68个得票数。

2、涡轮煤期货交割价位出站，气化、极低炉期货交割价单线

价位总体，秦皇岛港涡轮煤商报价出站，京唐港临沂主气化坎提价与未来会大体；涡轮煤期货交割有价交易所价出站，极低炉、气化期货交割有价交易所价单线。截至5月初9日，秦皇岛港涡轮煤商报价1198.33元/吨，较未来会出站3.04%；截至5月初11日，极低炉期货交割有价交易所价收于3401.50元/吨，周环比单线3.91%；气化期货交割有价交易所价收于2655.50元/吨，周环比单线4.60%；涡轮煤期货交割有价交易所价833.40元/吨，周环比出站1.12%。截至5月初3日，临近三省厂区日耗153.8万吨，中旬环比单线2.29%。

储备总体，本周秦皇岛港、塘沽极低炉储备单线，京唐港炼气化储备出站。截至5月初11日，秦皇岛港煤炭储备商报475.00万吨，周环比单线2.06%；截至5月初6日，京唐港炼气化储备商报87.00万吨，周环比出站2.35%；塘沽极低炉储备商报32.00万吨，周环比单线5.88%。

3、全市及大部分南部木料价位Index下跌

木料价位总体，本周全市木料价位Index单线，华北、东北、长江、华中、西南、西南地区南部木料价位Index单线，东北南部木料价位Index出站。截至5月初10日，全市木料价位Index为166.37点，周环比单线1.05%；长江南部木料价位Index周环比单线1.94%至161.83点；东北南部木料价位Index为155.28点，周环比出站0.75%；华北南部木料价位Index为177.76点，周环比单线0.04%；华西南地区部木料价位Index为164.49点，周环比单线1.60%；中西部木料价位Index为168.17点，周环比单线0.11%；东北南部木料价位Index周环比单线1.12%至155.81点；西南地区南部木料价位Index为170.55点，周环比单线1.35%。截至5月初10日，油漆价位Index为1980，周环比单线1.0%。

4、Brent国际间炼油价位单线，有机立体化工名目价位涨跌互现

Brent国际间炼油价位单线。截至2022年5月初10日，Brent炼油金融资产价位周环比单线2.02%至104.06美元/桶，WTI炼油价位单线2.59%至99.76美元/桶。在物资供应总体，截至2022年5月初6日，旧金山挖掘机数量第一集值为705部，较未来会增加1.0%；截至2022年4月初29日，波士顿商业炼油储备量周环比出站0.31%至4.16亿桶。

无机立体化工名目期货交割价位大部分极低企，醋酸跌幅较少。截至5月初10日，钛白粉市场竞争之外价较未来会大体为19800.0元/吨。截至5月初11日，药厂期货交割有价交易所价较未来会单线3.75%至2820.00元/吨。截至5月初8日，醋酸市场竞争之外价较未来会出站10.50%至4237.5元/吨；截至4月初20日，全市混合物价位周环比极低企1.16%至932.60元/吨。

有机立体化工名目期货交割价位涨跌互现，纯苯、丙酮、苯胺、二乙二醇、DOP、碎石价位极低企，苯酚、PTA、乙醇等价位飙升，燃料油价位股市较少。截至5月初11日，苯酚有价交易所价为2672.0元/吨，较未来会单线0.71%；PVC期货交割有价交易所价单线0.07%至8588.0元/吨；燃料油有价交易所价单线6.05%至3978.0元/吨；聚丙烯有价交易所价为8623.0元/吨，较未来会单线0.32%；二乙二醇有价交易所价为4924.29元/吨，较未来会出站1.32%；苯酐期货交割有价交易所价单线1.22%至8100.0元/吨；辛醇有价交易所价为12575.0元/吨，较未来会出站0.53%；DOP期货交割有价交易所价12130.0元/吨，较未来会出站1.17%；乙醇有价交易所价单线0.29%至7478.0元/吨；纯苯价位较未来会出站2.88%，为8945.00元/吨；苯胺期货交割有价交易所价为9862.00元/吨，较未来会出站1.74%。

5、工业磁性价位相更为飙升，储备涨跌互现

本周绿宝石、银子金融资产价位飙升。截至5月初10日，英国伦敦绿宝石金融资产价位为1857.35美元/盎司，周环比单线0.66%；英国伦敦银子金融资产价位收于21.87美元/盎司，较未来会单线3.28%；COMEX绿宝石期货交割定价商报1837.20美元/盎司，较未来会单线1.66%；COMEX银子期货交割定价出站6.04%至21.23美元/盎司。

06

金融地产从业工作人员

1、优先股市场竞争炼回笼400亿元，隔夜SHIBOR现金流较未来会单线

本周优先股市场竞争炼回笼400亿元，隔夜SHIBOR现金流较未来会单线。截至5月初10日，隔夜SHIBOR较未来会单线53bp至1.31%，1周SHIBOR较未来会单线38bps至1.63%，2周SHIBOR较未来会单线27bps至1.75%。截至5月初10日，1天股票市场银行界对冲现金流较未来会单线49bps至1.39%，7天股票市场银行界对冲现金流较未来会单线5bps至1.99%，14天股票市场银行界对冲现金流单线28bps至1.95%。 在优先股市场竞争总体，截至5月初6日，未来会优先股市场竞争回笼600亿元，优先股市场竞争都是利200亿元，优先股市场竞争炼回笼400亿元。 在汇率总体，截至5月初11日，美元兑总利息中间价商报6.7290，与较未来会出站。

1个月初/6个月初理财产名目商报酬率较未来会大体。截至5月初8日，1个月初理财产名目考虑到商报酬率较未来会大体为1.88%。6个月初理财产名目考虑到商报酬率为2.10%，较未来会大体。

2、A股换手率、日拍卖额单线

A股换手率、日拍卖额出站。截至5月初10日，上证A股换手率为0.88%，较未来会单线0.1269个得票数；沪深两地日总拍卖额单线，两地日拍卖总额为8122.68亿元总利息，较未来会单线12.27%。

在优先股商报酬率总体，6个月初外债过期商报酬率较未来会单线，1年外债过期商报酬率较未来会单线，3年外债过期商报酬率较未来会单线。截至5月初10日，6个月初外债过期商报酬率较未来会单线3bp至1.85%；1年外债过期商报酬率较未来会单线8bp至2.03%，3年期外债过期商报酬率较未来会单线3bp为2.41%。5年期优先股期限利差较未来会单线3bp至0.55%；10年期优先股期限利差较未来会单线3bp至0.78%；1年期AAA优先股信誉利差较未来会单线3bp至0.39%；10年期AAA级优先股信誉利差较未来会出站1bp至0.90%。

3、本周用地拍卖溢价率、住宅楼拍卖总长度单线

本周用地拍卖溢价率、住宅楼拍卖总长度单线。截至5月初8日，100大城市用地拍卖溢价率为1.18%，较未来会单线5.63个得票数；截至5月初8日，30大城市住宅楼拍卖总长度第一集值为133.15万平方米，较未来会单线37.85%。

07

私人企业

1、法制油井出厂价单线，英国政府油井期货交割价位单线

法制油井出厂价单线，英国政府油井期货交割有价交易所价单线。截至5月初10日，法制油井出厂价商报7699.00元/吨，较未来会单线2.19%；月内5月初11日，英国政府油井期货交割有价交易所价收于145.77便士/色姆，较未来会出站13.25%。

从供可不端来看，截至4月初29日，旧金山48和州只用油井储备15670亿千分之，较未来会出站5.17%。截至5月初6日，旧金山挖掘机数量为146部，较未来会增加2部。

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