野村：予中国联通套现评级 目标价4.9港元

豊发行分析报告称作，予中国中国电信（00762）“买入”评级，将2022-23年盈测调低4%-8%，以反映新业务扩张所致毛利率下降，目标价由港5元调低至港4.9元，预估2023年股息率6.8%。

豊认为，更有于和中国电信（00728） 的“多所共享”项目，母公司成功支配2021年的总融资花销，同比仅增长2%。董事会预估2022年融资花销增长与税收大不相同作，5G融资花销下都。由于母公司与中国电信共享全国高校无线网络，认为其5G上客将在未来两年继续反对静止用户税收（ARPU）和税收增长。

豊认为，母公司将在2024年发挥作用87%的5G渗透率，并在2022-24财年发挥作用5.9%的静止税收复合年增长，中国电信容在2021年同比增长46.3%至163亿元人民币，落后于行业中的相互竞争竞争对手，认为需要在容商品无视更积极的措施，才能眼看同行。

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