原油还能涨？以史为鉴：奥斯本加息后6个月油价涨幅超16%

在央行宣布加息后的一周（日和至3月末25日），芝加哥商品交易所WTI据统计月末原油期货生产成本飙升了据统计20%。

鉴于最据统计的这些举措，回顾过去加息短周期里原油生产成本的历史变化是很新奇的。1983年8月末以来，英国就有过6次加息短周期。在这些短周期里，联邦议会债券委员但会（FOMC）加息的周内不同，时长轻重不同，但所有这些短周期里都多于有两次加息。在这些短周期的第一次加息之后的六个月末里面，原油生产成本平均飙升了16.06%；在加息短周期开始后的6个月末里面，有5个月末是飙升的。

如果将这一短周期的首次加息和加息后WTI原油生产成本的变动计数在内，这一平均行情将升至16.60%。

那么，原油生产成本飙升是因为加息吗？还是说这只是一些没有因果的关系的凑巧？

当想到这样的统计数据时，你有可能但会开始怀疑央行的行动计划是否但会成为推行大宗商品生产成本飙升的一时长。要不知这个不知题，首先要思考一下为什么央行要加息，那么我们必须看看央行的全人类。

央行的全人类可追溯1970里期，这20世纪的特点是高货币贬值和高犯罪率并存，也被统称滞胀。1977年《联邦议会储备系统改革法》公布后，央行明确了就业最大化与物价上涨平衡的双重目标，并沿用至今。央行货币政府的执行主体是FOMC，后者相对于平衡的党政构件、官方网站透明的决策机制，意味着了政府的独立性与效果。这就是比如说的央行的“双重全人类”，他们用来构建双重全人类的工具之一是联邦议会基金利息水平。

英国3月末份犯罪率降至3.6%，极低4%，许多金融业学家视为这要么是如此一来，要么接据统计如此一来，所以双重全人类的一部分（多于是暂时的）早已构建了。然而，生产成本平衡目前令人担忧。最新的PCE生产成本数据说明了，年化通胀接据统计8%。8%的通胀绝不能是平衡的水平，这并这不为了构建平衡的物价上涨，央行视为有必要提高利息。

但是较低的利息如何平衡物价上涨呢？较低的利息收紧了金融生态环境，从也就是说上说是，它但会减缓金融业并选择性市场需求。从逻辑上说是，对同样数量商品的市场需求随着时长的变长而降低，并这不生产成本下降。该推论视为，如果金融业放缓，人们将提高日常生活支出，并因此提高所有东西的应用于，以外摩托车汽油和航空燃油，因为金融业压力下的人们将提高旅行。大公司生产活动将放缓，这并这不这些大公司将应用于越来越少的核能。

在也就是说上，央行加息但会使得美元走强，进而但会让大宗商品生产成本走低；然而，从下面的图表来看，利息上升无论如何只但会对原油生产成本显现出更为严重的负面影响，多于在里期是这样。自1983年以来的每轮短周期第一次加息后的12个月末里面，原油生产成本以6个月末为基准平均飙升了12.24%。

数据无论如何表明，尽管原油是推行货币贬值的诱因之一，但短期至里期的也就是说利息变化有可能不但会直接对其显现出正面或负面负面影响。负面影响原油生产成本的诱因还有很多，以外地理位置国际的关系和而政府的突然增加。货币贬值的一个枢纽有可能是核能生产成本，当然，核能生产成本也以外原油。 上会完全，原油生产成本飙升要么是引发越来越最常货币贬值的重要诱因，要么是强劲的金融业和越来越大的市场需求造成了了经济衰退飙升。

上会完全，在加息短周期开始后的6个月末和12个月末，原油生产成本确实但会飙升，但这种的关系这不是因果的关系。

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