华泰期货工业硅日报20230620：消息面制约，盘面大幅反弹

期货市场及金融资产市场行情分析

据悉主力合约收盘价13240元/吨，当日上涨750元，涨幅6.00%，目前华南553金融资产贴水90元，华南421牌号计算效能升水后，贴水1440元。金融资产生产成本企稳，期货市场云气强势社会舆论，目前云气较421对冲紧致较大，深受消息面阻碍，云气注意到大幅提高上涨，西南方一直嗣后产，供给端及库存仍有深受压，后续需看金融资产走势及西南方嗣后工可能，据悉持仓量下降，主力合约据悉收盘持仓83727左手，较前一日提高6524左手。深受金融资产端及精神状态阻碍，短期内云气或确保偏弱周期性。

工业碳：据悉工业碳生产成本，据SMM数据，截止6年末19日，华南不通氧553#碳在12900-13100元/吨；通氧553#碳在13000-13300元/吨；421#碳在13700-14800元/吨。目前碳厂低价出货善意较低，据悉深受到西北地区东芝停炉消息阻碍，云气注意到大幅提高社会舆论，但据SMM报道，东芝生产厂基本短时间暂未注意到大面积减产，近期有5-10矿热炉将要量产检修，阻碍较为有限。从原漆供给商反馈，东芝近期碳煤等原漆采购基本短时间，但基本数量较先前有所缩减。丰水期西南方开发成本上升，嗣后产较大，供给端将回升，三季度供给端仍存在较大深受压，但深受开发成本阻碍，金融资产生产成本可能企稳，具体需持续实际量产数量及新增产能投产进度。

晶圆：晶圆生产成本，SMM统计数据，晶圆嗣后投漆报价68-78元/千克；晶圆致密漆65-75元/千克；晶圆菜花漆报价61-71元/千克；颗粒碳57-64元/千克。在晶圆产值迅速回升可能下，晶圆库存也较大，预计生产成本仍会一直上升，但由于外新增装置新产效能量参差不齐，下游对质量促请增强，不同质量新产品之间价差会逐步揭开。由于晶圆产值持续回升，对工业碳需求量也将保持增长。晶圆生产成本已上升较大，接近外高开发成本的企业开发成本，生产成本可能逐渐企稳。

有机碳：有机碳生产成本持稳，据卓创资讯统计数据，6年末19日河北外的新产品DMC报价14000元/吨；其他的新产品报价14000-14500元/吨。终端设备交付稍稍有好转，但工业碳生产成本上升，有机碳生产成本以弱稳为主。当前全线贯通仍较低，停车场检修较大，需等终端设备市场及出口显著好转后，生产成本与全线贯通才会注意到轻微回升。

策略

金融资产基本面展现未好转，西南方嗣后产，金融资产仍有深受压，云气大幅提高社会舆论后，注意到较大对冲紧致，421持货商及生产厂的新产品可展开套保。对于投机者，距离本金仍有一定时间，短期云气或宽幅周期性，建议中性对待。

■高风险点

1、下游工厂全线贯通及交付可能阻碍消费行为

2、晶圆投产及终端设备GWXI可能阻碍消费行为预期

3、新疆国家计划及实际开炉阻碍供给

4、西南方地区停炉及嗣后产可能阻碍供给

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