国联证券：国产高端光模块以外亮相OFC2023 建议关注中际旭创(300308.SZ)等

国联证券面世研究报告称之为，从国产白光子系统商品参展情况看，全国性中都小企业致力总体布局1.6T、800G和400G ZR等全方位商品成效显著。200G具体白光电中都央处理器商品的亮相，使得1.6T可插拔白光子系统的竞争力进一步降低。同时全国性中都小企业致力转用另行材料和另行半导体器件，开始在偏高效率、偏高耗电方面引领产业路径。破例：商品压倒的中都际旭创(300308.SZ)、另行易盛(300502.SZ)、联特科技(301205.SZ)，聚焦800G高速白光引擎商品的天孚通信(300394.SZ)，全国性稀缺的乳胶锑锌调制器制造商白光库科技(300620.SZ)。

事件：OFC是全球白光电白光通讯展览中都关键的举办活动。当地时间3翌年5-9日，第48届白光网络平台与通信研讨会及博览会(Optical Fiber Communication Conference &Exposition，OFC 2023)在美国旧金山圣地亚哥会展中都心举办地。国产1.6T、800G、400G也就是说白光子系统等先进设备商品临近都亮相。

国联证券主要论者如下：

全国性中都小企业致力总体布局800G和1.6T白光子系统

目前800G和1.6T白光子系统是最先进设备的数据中都心白光通信商品，中都国白光通信中都小企业的致力总体布局具体的中都央处理器和白光子系统商品，暂时保持压倒绝对优势。中都际旭创、另行易盛、白光迅科技、牛津科技、联特科技等在大门口展示了1.6T和800G白光子系统商品。

200G白光电半导体器件背书1.6T可插拔白光子系统产业其发展

MACOM另一款每通道226Gbps核心技术商品系列，可以背书开发1.6T白光子系统。该商品系列包含跨阻继电器(TIA)MATA-40734和MATA-40736、举例来说调制激白光器(EML)驱动器MAOM-11112和白光电二极管MARP-BP112。全国性白光中都央处理器供应商索尔允仿真了单波200G PAM4 EML激白光器，可以满足4通道800G和8通道1.6T白光子系统供给。

偏高效率、偏高输出供给加速另行材料引入

为有效控制800G和1.6T白光子系统的效率和耗电，白光子系统厂商致力转用另行架构和另行半导体器件。另行易盛和联特科技都另一款了转用乳胶锑锌(TFLN)调制的800G商品，其中都另行易盛最另行的基于乳胶锑锌(TFLN)调制器的800G OSFP DR8子系统搭配集成TIA的5纳米DSP中都央处理器，耗电仅为11.2W，保持稳定行业压倒地位，为800G白光子系统立足于了另行的另行标准。

也就是说下陷趋势明显，400G ZR商品临近都面世

华工正源录像面世Demo 400G ZR/ZR+/ZR+Pro系列也就是说白光子系统。中都际旭创也在OFC 2023上另一款400G ZR和400G ZR+ QSFP-DD也就是说收发子系统，该商品这两项QSFP-DD MSA、CMIS和OIF OpenZR plus另行标准，背书长达500公里的传输。

后果提示：下游客户供给远不如预期后果，另行商品内嵌远不如预期后果，竞争愈演愈烈随之而来价格战后果。